http://sminews.mybb.ru/ Новостной СМИ ru-ru Fri, 05 Aug 2011 17:21:05 +0400 MyBB/mybb.ru http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=55#p55 <p>Бывший глава Goldman Sachs и министр финансов США Генри Полсон объявил, что продолжит свою карьеру на поприще экономполитики в качестве преподавателя Чикагского университета. В структуре этого учебного заведения один из самых ярких и уважаемых представителей Уолл-стрит откроет собственный политологический институт.</p> <p>Специализацией создаваемого 65-летним Генри Полсоном научно-исследовательского центра Paulson Institute станет изучение отношений между США и Китаем. «Любую глобальную проблему в экономике, экологии или сфере безопасности можно решать эффективнее, если США и Китай будут работать вместе», — заявил известный финансист. При этом он особо отметил, что в качестве шефа инвестиционного банка Goldman Sachs и главы Минфина США он посетил Поднебесную в общей сложности более 70 раз и имеет там хорошие контакты.</p> <p>После смены в 2009 году администрации в Вашингтоне и появления несколько позже его книги On the Brink («На краю»), в которой он рассказал о крахе банка Lehman Brothers, имя Генри Полсона в прессе упоминалось мало, а на публике он появлялся достаточно редко. Исключением, пожалуй, стал случай, когда он предоставил своему сыну Генри Полсону Третьему кредит в размере более 50 млн долл. для покупки клуба американской профессиональной футбольной лиги Portland Timbers.</p> <p>Генри Полсона, который в 1999 году организовал успешное IPO Goldman Sachs, многие считают одним из виновников финансового кризиса. Их аргумент: без участия г-на Полсона этот инвестиционный банк не смог бы превратиться в сегодняшнего гиганта, которого в ходе кризиса один из недоброжелателей финансиста охарактеризовал как «спрута-вампира перед лицом человечества».</p> <p>Поклонники же таланта г-на Полсона, напротив, считают, что осенью 2008 года, в то время когда президент США Джордж Буш думал исключительно о передаче дел своему преемнику, именно г-н Полсон вместе с главой ФРС США Беном Бернанке предотвратили наступление в стране полного хаоса.</p> <p>Свою трудовую деятельность в Чикагском университете г-н Полсон начнет 1 июля. Кстати, в том же университете, только на другом факультете, преподает нынче и бывший глава Бундесбанка Германии Аксель Вебер.</p> mybb@mybb.ru (Алеша) Fri, 05 Aug 2011 17:21:05 +0400 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=55#p55 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=54#p54 <p>Мировая экономика замедляется — снижение темпов роста заметно в развитых и даже в некоторых развивающихся странах, пишут Стефен Кинг, Карен Уорд и Мадхур Джа из HSBC Bank в докладе «Мировая экономика. Тяжелая борьба». Это может обернуться ростом нагрузки на госбюджеты и привести к новым кризисам, подобным греческому. В зоне риска Великобритания и США.</p> <p>В начале года инвесторы были обеспокоены чересчур мягкой экономической политикой развитых стран, и в первую очередь США. Она вызывала рост цен на сырье, ускорение инфляции во всем мире и появление «пузырей» на товарных и сырьевых рынках в развивающихся странах. Но сейчас, считают авторы доклада, тенденции кардинально изменились.</p> <p>В первые три месяца 2011 года развивающиеся и развитые страны активно наращивали запасы готовой и промежуточной продукции, что и увеличивало производство, а вот во втором квартале спрос резко снизился, что делает непродуктивным дальнейший рост запасов, полагают аналитики HSBC. Временной причиной падения спроса стало разрушение производственных цепочек после катастрофы в Японии, что нанесло значительный удар по автомобильной отрасли в мире. А вот высокие цены на нефть к временным факторам отнести сложно, считают аналитики банка.</p> <p>Западные страны повторяют судьбу Японии, которая с середины 1950-х годов в течение почти 20 лет росла ежегодно почти на 10%, а затем темпы роста обнулились. Старение населения, низкая кредитная активность, рост госдолга не позволил Японии расти быстрее чем на 2—3%, и эти же факторы применимы к европейским странам и США сегодня. США, например, избежали повторной рецессии, но рост реального ВВП пока самый слабый после кризиса 1980-х годов. «Это, конечно, знакомая история, но до недавнего времени считалось, что она якобы уникальна для Японии», — пишут Кинг, Уорд и Джа.</p> <p>При планировании бюджетов правительства развитых стран полагают, что снижение темпов роста временно, и закладывают расходы, которые не смогут покрыть будущие налоговые поступления. Бюджетное управление конгресса планирует, что экономика США в 2013—2016 годах будет в среднем расти на 3,4% (в 2011 году по прогнозу HSBC — на 2,5%), Казначейство Великобритании планирует средний рост на уровне 2,9% в 2013—2015 годах (в 2011 году ВВП — на 1,2%). Подобная переоценка может в будущем привести к новым бюджетным кризисам. В опасной зоне прежде всего страны PIGS и США, госдолг которых дойдет в 2011 году почти до 100% ВВП, по оценке МВФ. И Великобритания с прогнозируемым в этом году госдолгом в 83% ВВП.</p> <p>Проблему госдолга невозможно решить, увеличив темпы экономического роста, так как сам госдолг вызывает замедление экономики, согласен Николай Кащеев из Сбербанка. «Идет формирование новой модели экономического развития, которая должна решить проблему госдолга», — считает эксперт. Новое глобальное явление может распространиться на все страны, снизив их рост. Заметными на данном этапе чертами новой модели развития уже стали ужесточение банковского и рыночного законодательств, но этого явно недостаточно, полагает эксперт. «Сейчас определяются основные проблемы, которые должна решить новая модель, но четкие ее признаки не определены», — уверен Кащеев.</p> mybb@mybb.ru (Алеша) Fri, 05 Aug 2011 17:20:52 +0400 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=54#p54 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=53#p53 <p>Вчера после подписания с РТС договора о слиянии президент ММВБ Рубен Аганбегян рассказал, что опционная программа почти готова. На нее планируется отправить 5% акций объединенной биржи, таким образом, каждый из 50 топ-менеджеров может получить по 4 млн долл. за три года.</p> <p>Держатели контрольного пакета биржи РТС вчера подписали соглашение о продаже своей доли бирже ММВБ. Также стало известно о первых назначениях: объединенную биржу возглавит нынешний глава ММВБ Рубен Аганбегян. Он сообщил о том, что его первым заместителем станет глава РТС Роман Горюнов. В то же время, несмотря на его приход в объединенную биржу, ранее г-н Горюнов был недоволен сделкой и считал, что РТС к этому не готова. Вчера же его позиция кардинально изменилась: он заявил, что в будущем у объединенной биржи есть перспективы.</p> <p>На следующей неделе должны проясниться изменения и в составах правлений бирж. Все сотрудники, которые будут покидать биржу поэтапно, получат по шесть месячных окладов. Вчера Рубен Аганбегян также заявил о том, что около 50 топ-менеджеров получат долгожданную опционную программу на три года: «Она находится в высокой степени проработки, в течение двух месяцев мы планируем закончить ее». Ее размер может составить порядка 5% акций объединенной биржи, ожидается, что ее стоимость составит порядка 120 млрд руб., в итоге каждый топ-менеджер может получить по опциону в 4 млн долл. за три года. Правда, компенсации могут быть и меньше, поскольку часть пакета акций, предназначенного на опционы, может быть использована для перечисления в резервный фонд. Поэтому, как сказал РБК daily Рубен Аганбегян, топ-менеджеры получат на порядок меньше.</p> <p>Также теперь ожидается одобрение сделки Федеральной антимонопольной службой, на этом этапе, по словам Романа Горюнова, сделка еще обратима. В следующем году должен завершиться процесс интеграции и состоится объединение бирж на уровне юрлиц. В первом квартале 2013 года может состояться первичное размещение объединенной биржи, в ходе которого она может привлечь не менее чем 300 млн долл.</p> mybb@mybb.ru (Алеша) Fri, 05 Aug 2011 17:20:29 +0400 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=53#p53 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=52#p52 <p>Госкорпорация «Агентство по страхованию вкладов» (АСВ) примет участие в финансовом оздоровлении Банка Москвы после согласования мер на уровне руководства АСВ и Центробанка, заявил вчера заместитель гендиректора АСВ Андрей Мельников (цитата по «РИА Новости»). Согласования состоятся сегодня, уточнил Мельников «Ведомостям»: в один день пройдут два заседания правления АСВ, комитета банковского надзора и совета директоров ЦБ.</p> <p>На них будет согласовываться предоставление Банку Москвы крупного кредита Центробанка, рассказали «Ведомостям» три человека, участвующие в разработке плана спасения Банка Москвы.</p> <p>По словам одного из них, сумма кредита превысит 150 млрд руб. Она составит 200 млрд, уточнил другой. ВТБ ждет от государства примерно 150 млрд руб. и сам готов направить до 100 млрд на санацию Банка Москвы, говорил «Ведомостям» в понедельник на собрании акционеров Банка Москвы источник, близкий к одному из них.</p> <p>Суммы огромные, зато процент невелик, отмечают два собеседника «Ведомостей». Регулятор разместит средства в Банке Москвы «на длительный срок под символическую ставку», сказал один из них. Срок кредита — 10 лет, знает третий участник переговоров.</p> <p>Эти деньги ЦБ выделит на возвратной основе, уверяет один из собеседников «Ведомостей»: «Работать с проблемными активами придется ему самому».</p> <p>Эти проблемные активы руководители ВТБ связывают с бывшим президентом и акционером Банка Москвы Андреем Бородиным, структуры которого активно кредитовались в банке. Бородин этого не отрицает, но считает этот портфель хорошим и приводил оценку: объем обязательств перед банком — 217 млрд руб., а стоимость активов — 266 млрд.</p> <p>Переговоры с чиновниками о предоставлении помощи Банку Москвы вел президент ВТБ Андрей Костин. На собрании акционеров Банка Москвы он признал, что рассчитывает на поддержку правительства «в адекватном размере», поскольку ситуация там тяжелая.</p> <p>ЦБ оплатит спасательную операцию, поскольку это самый оперативный способ помочь банку, говорят два участника переговоров. Эту схему выбрали, потому что торопились, знает источник, близкий к АСВ.</p> <p>Мельников надеется, что все подробности спасательной операции будут озвучены в пятницу. Первый заместитель гендиректора АСВ Валерий Мирошников (курирует вопросы санации) отказался обсуждать роль АСВ в оздоровлении Банка Москвы.</p> <p>Получить комментарии в ЦБ не удалось: запрос «Ведомостей» о санации Банка Москвы, отправленный 10 дней назад, «подшит, распределен и находится в работе», сообщил сотрудник пресс-службы. Представители ВТБ и Банка Москвы от комментариев отказались.</p> <p>Не продается</p> <p>Андрей Бородин, бывший президент и акционер Банка Москвы из Лондона (цитата по его официальному сайту):</p> <p>«Похоже, что для банка ВТБ и для тех, кто контролирует акции, позволяющие им управлять Банком Москвы, целесообразнее обратиться за государственной поддержкой — при всей дурной славе, которую она навлечет как на Банк Москвы, так и на сам ВТБ, — чем принять коммерческое решение о перепродаже «неожиданно рисковых» акций Банка Москвы по цене, которую они за эти акции заплатили».</p> <p>Банк Москвы</p> <p>Коммерческий банк. Основные акционеры: ВТБ (46,48%), Виталий Юсуфов (19,9%), компании Столичной страховой группы (17,32%), Сулейман Керимов (3,88%). Капитализация — 143,1 млрд руб. Финансовые показатели (МСФО, III квартал 2010 г.): активы — 958 млрд руб., капитал — 117 млрд руб., чистая прибыль — 8,8 млрд руб.</p> mybb@mybb.ru (Алеша) Fri, 05 Aug 2011 17:20:12 +0400 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=52#p52 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=51#p51 <p>Оператор Лондонской фондовой биржи London Stock Exchange Group plc. (LSE) и компания-оператор Торонтской фондовой биржи TMX Group решили прекратить действие договора о слиянии от 9 февраля 2011 года, передает РИА Новости со ссылкой на пресс-релиз LSE.</p> <p>В сообщении отмечается, что несмотря на то, что по предварительной информации, большинство акционеров TMX Group проголосовали за слияние компаний, LSE и TMX полагают, что слияние не получит одобрения необходимого большинства в количестве двух третей голосов на собрании акционеров TMX 30 июня.</p> <p>В качестве компенсации TMX Group выплатит LSE в общей сложности 39 миллионов канадских долларов (39,6 миллиона долларов).</p> <p>В начале июня компании получили одобрение регулирующих органов Великобритании и Канады в лице Управления Великобритании по листингу (UK Listing Authority) и Суда Онтарио (Ontario Court) на совершение сделки по слиянию. Ранее сделка была единодушно одобрена советами директоров LSE и TMX.</p> <p>Ожидалось, что объединенная биржевая компания будет иметь капитализацию около &#163;5,5 млрд, продолжит располагаться в обоих финансовых центрах и станет крупнейшей в мире специализированной торговой площадкой для горнодобывающих компаний и энергопроизводителей.</p> <p>Оба биржевых оператора являются крупными игроками на своих региональных рынках. В частности, LSE контролирует итальянскую биржу Borsa Italiana и европейскую рыночную площадку торговли облигациями MTS, а TMX Group, помимо биржи в Торонто, является оператором Монреальской биржи и Бостонской биржи опционов.</p> mybb@mybb.ru (Алеша) Fri, 05 Aug 2011 17:19:56 +0400 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=51#p51 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=50#p50 <p>Вчера прошел самый масштабный аукцион по ОФЗ с февраля этого года — банкам были предложены гособлигации на сумму 70 млрд руб. Минфин постарался создать благоприятные условия для размещения шестилетнего выпуска, однако банки ожидают роста ставок и крупных размещений в следующем квартале, поэтому не спешат вкладываться в длинные бумаги.</p> <p>Как и ожидалось, размещение коротких госбумаг вызвало небольшой ажиотаж среди банков. Спрос на четырехлетние облигации составил 61,1 млрд руб., превысив в три раза предложение (20 млрд руб.). По итогам аукциона Минфин разместил почти весь объем (19,3 млрд руб.), при этом доходность по средневзвешенной цене составила 7,08% годовых, в пределах названного накануне Минфином диапазона (7,05—7,1% годовых).</p> <p>Шестилетние бумаги Минфин уже размещал две недели назад. И вчера спрос на них не покрывал внушительного предложения (34 млрд руб. против 50 млрд руб.). Минфину удалось почти полностью удовлетворить спрос, разместив облигации на 30 млрд руб. со средневзвешенной доходностью, соответствующей верхней границе заявленного накануне диапазона (7,75—7,85% годовых). Вместе с тем аналитик Альфа-банка Станислав Боженко обращает внимание, что накануне Минфин разместил на депозитах банков 70 млрд руб., и несмотря на то что это были короткие средства, часть из них, несомненно, пришла на рынок гособлигаций. Кроме того, как отмечает аналитик «ВТБ Капитала» Николай Подгузов, на этом аукционе были заметны ряд крупных заявок (на 1 млрд руб.) общим объемом около 20 млрд руб. Так что не исключено, что большая часть размещенных облигаций досталась одному оптовому покупателю.</p> <p>Участники рынка отмечают, что в этом году Минфин проводит довольно взвешенную заемную политику — в зависимости от конъюнктуры предлагает на аукционах либо короткие, либо длинные бумаги. По словам Ивана Подгузова, нередко Минфин шел на установление небольшой премии по доходности на аукционе (в размере 5—10 базисных пунктов) по отношению к уровням вторичного рынка. Возможность купить бумаги дешевле повышала интерес инвесторов к размещаемым бумагам, однако новая цена приводила к отрицательной переоценке облигаций, находящихся в портфелях банков. В этот раз Минфин размещал бумаги с легким дисконтом к вторичному рынку, что и вызвало дополнительный интерес к аукциону.</p> <p>Интерес к длинным бумагам, по мнению участников торгов, сохранится сдержанным. С одной стороны, тенденция на мировом рынке (в том числе и в России) ведет к тому, что ставки в конце года будут скорее выше текущих уровней, отмечает господин Боженко. Даже без учета того, что на сегодняшнем заседании совет директоров ЦБ наверняка не пойдет на повышение ставки рефинансирования. Кроме того, участники рынка указывают и на то обстоятельство, что Минфин на третий квартал планирует размещать в больших объемах облигации со сроком обращения шесть-десять лет. И на этих аукционах банкиры рассчитывают на премию, что ограничивает текущий спрос на длинные бумаги.</p> mybb@mybb.ru (Алеша) Fri, 05 Aug 2011 17:19:42 +0400 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=50#p50 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=49#p49 <p>Credit Suisse сократит 400—600 сотрудников в инвестбанковском подразделении. Barclays в июне ликвидировал 100 рабочих мест в инвестбанке в дополнение к 600, о которых было объявлено в январе. Запланированного 5%-ного сокращения в Goldman Sachs будет недостаточно, рассказывает человек, знакомый с планами банка. Банк избавится от лишних сотрудников в разных подразделениях, особенно в США. «Банки рубят много деревьев, и мертвых, и живых», — говорит управляющий партнер рекрутинговой и консалтинговой компании Options Group Майкл Карп.</p> <p>Сокращения персонала — результат медленного роста выручки от трейдинга. Регуляторы запретили трейдинговые стратегии, которые до кризиса приносили большую прибыль, а обернулись убытками. Традиционные клиенты сейчас совершают меньше сделок с финансовыми инструментами, лишая инвестбанки комиссионных.</p> <p>По оценке Barclays Capital, во II квартале дневной объем торгов акциями на биржах США снизился до минимального уровня с IV квартала 2007 г. Он составил 7,16 млрд акций, что на 31% меньше, чем во II квартале 2010 г. Объем торгов корпоративными облигациями во II квартале был на 14% меньше, чем годом ранее (данные ФРС). Объем торгов опционами и деривативами тоже ниже, чем до кризиса.</p> <p>По прогнозу FactSet, в первом полугодии выручка Уолл-стрит составит $180 млрд, или на 10% меньше, чем годом ранее. Прибыль Goldman и Morgan Stanley будет примерно вдвое меньше докризисного уровня, полагают аналитики.</p> <p>Уолл-стрит пытается уравновесить эти убытки ростом выручки от трейдинга на средства клиентов и управления активами. Но приток средств в фонды акций тоже стал отрицательным. У брокерской E*Trade дневной объем торгов за май сократился на 3,7%, тогда как объем денежных средств на счетах клиентов в мае составил $26,5 млрд, что на треть больше, чем годом ранее.</p> <p>Топ-менеджеры Уолл-стрит убеждены, что сокращения рабочих мест неизбежны. В Credit Suisse сокращения затронут бизнесы с невысокими результатами. «Мы стараемся, чтобы объем бизнеса был соизмерим с возможностями клиентов и ситуацией на рынке», — отмечает представитель банка. В Morgan Stanley Smith Barney брокеров может остаться менее ранее называвшегося минимума — 17 500. Goldman планирует до середины 2012 г. сократить издержки на $1 млрд. Citigroup не объявлял о сокращениях, но недавно расстался с соруководителем отдела векселей Мэттом Таорминой, решив, что отделу не нужны два начальника.</p> <p>Если к концу года банки не начнут зарабатывать больше, это приведет к падению бонусов, а вместе с ними и доходов некоторых секторов экономики Нью-Йорка. На розничном рынке недвижимости Нью-Йорка «наблюдается падение, но результаты лучше, чем в 2009—2010 гг.», — говорит президент Olshan Realty Донна Олшан. На прошлой неделе в Нью-Йорке было заключено 17 контрактов на недвижимость от $4 млн по сравнению с 22 неделей ранее. В апреле дилер [дилер] Maserati на Манхэттене продал рекордное число машин — 23, в июне — лишь 15.</p> mybb@mybb.ru (Алеша) Fri, 05 Aug 2011 17:19:27 +0400 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=49#p49 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=48#p48 <p>Председатель правления и председатель исполнительного комитета Deutsche Bank AG Йозеф Акерманн — один из самых известных и уважаемых банкиров в Европе. В кризис потери банка были одними из самых несущественных в мире. Deutsche Bank получил убыток только в 2008 г. ($5,64 млрд), в 2009 г. у него была прибыль $6,93 млрд. Он не списывает со счетов риск новой волны кризиса и поддерживает жесткую политику регуляторов. Во время Санкт-Петербургского международного экономического форума Акерманн дал свое первое интервью российской газете.</p> <p>— В какой стадии развития сейчас находится мировая экономика?</p> <p>— Мировая экономика сейчас по-прежнему находится в неустойчивом состоянии. Худшая часть кризиса уже позади, и многие проблемы уже преодолены. Но некоторые риски сохраняются, в частности дисбаланс в секторе недвижимости и фискальный дефицит в США, инфляция [инфляция] некоторых активов в Азии, кризис на долговом рынке некоторых европейских стран. Кроме того, мы сталкиваемся с политической напряженностью в Северной Африке и на Ближнем Востоке.</p> <p>— Насколько вероятно наступление очередной волны кризиса?</p> <p>— Многие проблемы остались нерешенными, и, если они не будут разрешены в ближайшее время, мы столкнемся с риском новой волны финансового кризиса.</p> <p>— Чем, по вашему мнению, закончатся проблемы суверенного долга южноевропейских стран — Греции и т. д.?</p> <p>— Трудно предсказать, потому что там создалась очень сложная ситуация. В первую очередь необходимо найти быстрое и эффективное решение проблемы долга, а затем надо посмотреть, как мы можем поддержать эти страны и помочь сделать их экономики более сильными, чтобы они смогли привести в порядок свои финансы. Это потребует времени, и нужно понимать, что дисбаланс, который складывался десятилетиями, за месяц не исправишь.</p> <p>«Я поддерживаю жесткую политику регуляторов»</p> <p>— Каково влияние усиления надзора в отношении банков (в том числе в связи с введением «Базеля III») на европейскую банковскую систему?</p> <p>— Я поддерживаю жесткую политику регуляторов. Как мы видели, при слабой регуляторной и контролирующей системе могут возникнуть серьезные проблемы. В то же время мы должны быть уверены, что правила игры одинаковы для всех во всем мире. Существует риск фрагментации, относящийся к вводу регуляторных норм в каждой конкретной стране, и риск недооцененного кумулятивного эффекта от регулирования, приводящего к ослаблению способности банков финансировать реальный сектор экономики и к сдержанности инвесторов в отношении предоставления банкам капитала. Мы не должны забывать, что банкам пришлось значительно увеличить капитал за прошедшие годы в результате введения «Базеля III» и крупным банкам, так называемым системообразующим банкам, придется еще его увеличивать.</p> <p>— Как это повлияет на позиции европейских банков в сравнении с американскими? Ведь, например, за счет повышения нормы достаточности капитала у европейских банков остается меньше возможности для левериджа, а соответственно, и меньше способность зарабатывать.</p> <p>— Во-первых, соглашение «Базель III» должно быть принято в глобальном масштабе. Регуляторный минимум к основному капиталу первого уровня составляет 4,5—7%, в то же время инвесторы ожидают его на уровне 8% к 2013 г., и нам важно соответствовать их ожиданиям. Что касается левериджа, действительно, европейские наблюдательные органы не уделяли этому столько внимания, как их коллеги из США. «Базель III» изменит это положение. Например, Deutsche Bank уже снизил леверидж с 40 до 23 по собственному решению. Наши последние квартальные результаты убедительно показывают, что это может сочетаться с очень хорошей доходностью, одной из лучших в нашем бизнесе.</p> <p>— Сейчас происходит смена руководства Европейского центробанка и Международного валютного фонда. К чему это может привести? Как может измениться валютно-денежная политика Европейского центробанка?</p> <p>— Европейский центробанк провел хорошую работу в кризис. Жан-Клода Трише сменит Марио Драги, который ранее возглавлял Совет финансовой стабильности (Financial Stability Board). Думаю, вряд ли политика МВФ будет кардинально изменена, хотя, конечно, каждый человек привносит что-то свое. Оба кандидата на пост управляющего директора МВФ являются большими профессионалами, и, я думаю, независимо от того, кто будет назначен на этот пост, политика МВФ вряд ли существенно поменяется.</p> <p>«У нас много профессиональных кандидатов»</p> <p>— Развитие какого направления работы банка сейчас для вас является приоритетным?</p> <p>— В последние годы мы укрепляли наши позиции лидирующего глобального инвестбанка. Кроме того, мы уделяли серьезное внимание работе с розничными клиентами и private banking и сделали ряд приобретений в этом сегменте. Эта стратегия останется и будет неизменной.</p> <p>— Какие регионы работы банка сейчас ключевые?</p> <p>— Мы являемся глобальным банком. Наш основной бизнес сконцентрирован в Европе и США. Мы работаем более чем в 70 странах и расширяем наш бизнес в странах Азии, Латинской Америки, Ближнего Востока, Восточной Европы, а также активно приглядываемся к Африке. Но с точки зрения получения доходов наш основной бизнес в ближайшем будущем остается сконцентрирован в Европе и США.</p> <p>— Несмотря на достижения, Deutsche Bank все-таки считается главным образом европейским банком глобального размера. Когда банк может стать своим на американском рынке или вы не стремитесь к экспансии в Американском регионе?</p> <p>— Мы считаем себя глобальным банком. В инвестиционном банковском бизнесе у нас сильные позиции в США, и мы хотим стать там еще сильнее. Мы много инвестировали и сейчас являемся одним из лидеров в этом сегменте, в котором решили развиваться.</p> <p>— Вы уже заявили, что планируете покинуть свой пост. Когда? И почему?</p> <p>— Мой контракт действует до мая 2013 г., а это еще почти два года. Мне исполнится 65 лет, и я достигну пенсионного возраста. Но, конечно, я хочу продолжить активную деятельность и заняться многими интересными вещами. Я преподаю в двух университетах — в Лондонской экономической школе и во Франкфуртском университете. Я вхожу в три совета — Royal Dutch Shell, Siemens, Zurich Financial. Я хотел бы посмотреть те уголки мира, где я был как человек из бизнеса, но тогда у меня не было возможности поближе познакомиться с ними.</p> <p>— Кого вы видите на посту главы Deutsche Bank?</p> <p>— Это будет решать консультативный совет, и я уверен, что он подберет достойного кандидата.</p> <p>— Руководитель инвестиционного направления Аншу Джейн — один из них?</p> <p>— У нас есть много профессиональных кандидатов.</p> <p>«У Москвы будут хорошие перспективы превратиться в МФЦ»</p> <p>— Как вы сейчас взаимодействуете с ВТБ через три года после того, как ушедшая из Deutsche Bank команда помогла ВТБ создать успешный инвестбанк?</p> <p>— Как говорит президент ВТБ Андрей Костин, я сам ему рекомендовал создать отечественный инвестбанк как ВТБ. Андрей в шутку говорит, что последовал моему совету и пригласил много хороших сотрудников из нашей команды, но, даже несмотря на это, мы продолжаем оставаться друзьями и тесно сотрудничать.</p> <p>— Вы говорите об этом с улыбкой, у вас никогда не было конфликта?</p> <p>— Нет, никогда. Между прочим, профессионал банковского дела сын Андрея Костина работает в Deutsche Bank. Это доказывает наши хорошие отношения.</p> <p>— С кем у вас лучше складываются отношения — с президентом ВТБ Андреем Костиным или президентом «Сбера» Германом Грефом?</p> <p>— У меня очень хорошие отношения с ними обоими, я считаю их своими друзьями. Например, много лет назад Герман Греф лично позвонил мне и предложил участвовать в Санкт-Петербургском форуме.</p> <p>— С кем из ваших российских коллег вы знакомы и изредка общаетесь?</p> <p>— Я знаком со многими людьми в России, но мне бы не хотелось называть конкретные имена.</p> <p>— Возможная смена президента России в следующем году как-то повлияет на инвестиционный климат?</p> <p>— Институциональные рамки России очень крепки. Я не думаю, что экономический и инвестиционный климат резко изменится со сменой президента.</p> <p>— Планирует ли Deutsche Bank запускать розницу в России? Когда это может произойти? Каким образом — за счет покупки существующего игрока?</p> <p>— Сейчас у нас нет таких планов.</p> <p>— Какое направление деятельности Deutsche Bank самое прибыльное в России?</p> <p>— Инвестбанковские операции и коммерческие банковские операции.</p> <p>— Планируется ли продажа активов или прекращение работы каких-то бизнесов в России? Например, private banking?</p> <p>— Мы считаем перспективным направление по управлению частным капиталом в России.</p> <p>— Как Deutsche Bank стал одним из организаторов размещения ВТБ? Вы участвовали в этом процессе или мандат был получен усилиями менеджеров из российского офиса?</p> <p>— Это заслуга всей команды. Всегда важно мнение специалистов на месте, а также экспертное мнение из других департаментов и подразделений банка. Но я считаю одной из своих важных задач как главы компании помогать при получении мандатов, поэтому, естественно, я был лично вовлечен в работу.</p> <p>— Как вы оцениваете шансы Москвы стать международным финансовым центром? Что для этого надо сделать?</p> <p>— Я вхожу в консультационный совет по созданию МФЦ в Москве. У Москвы есть все шансы и составляющие, необходимые для достижения этой цели. Однако этот процесс не может быть быстрым. Первоочередным является решение регуляторных вопросов, а также таких вопросов, как привлечение ликвидности, инвестиций. Рука об руку с экономическим ростом России эти проблемы будут решены, и у Москвы будут хорошие перспективы превратиться в МФЦ.</p> <p>Биография</p> <p>Родился 7 февраля 1948 г. в г. Мельсе (Швейцария). В 1977 г. окончил Университет Санкт-Галлена.<br />1977 — начал работать в Schweizerische Kreditanstalt SKA (сегодня Credit Suisse).<br />1990 — вошел в совет директоров SKA, в 1993 г. назначен президентом SKA.<br />1996 — член правления Deutsche Bank AG, глава инвестиционно-банковского направления.<br />2002 — председатель правления и исполнительного комитета группы Deutsche Bank.<br />2006 — назначен председателем правления Deutsche Bank AG.</p> <p>«Мне очень нравятся русские люди»</p> <p>Акерманн бывает в России достаточно часто. В этом году он приедет сюда еще три раза — в сентябре, октябре и ноябре. В основном он посещает Россию в деловых целях, но, если есть время, старается посещать балеты, концерты, музеи. Во время Санкт-Петербургского экономического форума, например, был в Эрмитаже и осмотрел экспозицию «Золотая кладовая», где ему очень понравились великолепные часы и золотые короны греческих королей. Акерманн говорит, что в его понимании Россия — очень мощная страна с прекрасным культурным наследием: «Мне очень нравятся русские люди и их гостеприимство, и еще я люблю русскую кухню». Блины с икрой — одно из его самых любимых блюд.</p> <p>Deutsche Bank</p> <p>Международная банковская группа. Почти все акции в свободном обращении. Крупнейшие институциональные инвесторы — BlackRock (5,14%), Credit Suisse Group (3,86%). Капитализация — 36,32 млрд евро. Финансовые показатели (на 31 марта 2011 г.): активы — 1,84 трлн евро, капитал — 49,98 млрд евро, чистая прибыль (2010 г.) — 2,33 млрд евро.</p> <p>Путешествия</p> <p>«Я много путешествую по Латинской Америке и Ближнему Востоку. Мне хотелось бы уделять больше времени таким путешествиям и ближе познакомиться с культурой этих стран. Сегодня я получил в подарок книгу «Монастыри России». Я хотел бы побывать в них».</p> mybb@mybb.ru (Алеша) Fri, 05 Aug 2011 17:19:13 +0400 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=48#p48 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=47#p47 <p>Злоумышленники вскрыли банкоматы в Москве и Тверской области, сообщает РИА «Новости».</p> <p>В столице злоумышленники ночью подъехали на автомашине «Соболь» к аптечному пункту на бульваре Яна Райниса, вскрыли дверь и забрали банкомат [банкомат] одного коммерческих банков. Стоимость аппарата составляет около 350 тысяч рублей. Внутри находилось чуть более 3 млн рублей. Введен план «Перехват». Возбуждено уголовное дело. Следователи просматривают данные с камер видеонаблюдения, установленных на здании аптеки.</p> <p>Аналогичная сумма была украдена из банкомата в городе Бежецк Тверской области. Преступники проникли в здание предприятия, где находился банкомат, пристегнули контролеров наручниками к лестнице, вскрыли аппарат и унесли 2,8 млн рублей.</p> <p>7 июня трое грабителей в капюшонах взорвали банкомат в поликлинике подмосковного Дмитрова. Прибежавший на место происшествия охранник получил контузию.</p> <p>В конце апреля злоумышленники похитили 13 млн рублей из банкомата, расположенного в здании спортивного комплекса ЦСКА на западе Москвы. Преступникам удалось достать деньги из банкомата без взлома передней панели. По мнению сотрудников МВД, у грабителей был ключ от банкомата, который и позволил им похитить деньги без привлечения лишнего внимания.</p> mybb@mybb.ru (Алеша) Fri, 05 Aug 2011 17:18:48 +0400 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=47#p47 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=46#p46 <p>Второй игрок российского рынка нерудных материалов «Павловскгранит» вчера обвинил «дочку» Сбербанка «Сбербанк Капитал» в незаконном переводе 36,3% акций предприятия на свой счет. В «Сбербанк Капитале» недоумевают: между сторонами было заключено соглашение о внесудебном взыскании этих акций, которое суды признали законным.</p> <p>В августе 2008 года ЗАО «Павловскгранит-инвест», управляющая компания [управляющая компания] группы «Павловскгранит», взяло в Сбербанке кредит на 5,1 млрд руб. на покупку 100% долей в компании Zinica Limited, акционере ОАО «Павловскгранит». Таким образом, Сергей Пойманов выкупил долю своего партнера Сергея Мамедова (чуть менее 50% акций) и получил полный контроль над «Павловскгранитом». Кредит был взят на срок до 2015 года под переменную ставку (от 15 до 17% годовых). В октябре 2008 года Сбербанк и одна из структур Сергея Пойманова, ООО «Витэра», в обеспечение этого кредита заключили договор залога 36,37% акций ОАО «Павловскгранит». Впоследствии 4 июня 2009 года стороны подписали соглашение о внесудебном порядке обращения взыскания на эти акции. Согласно ему, в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения заемщиками (ЗАО «Павловскгранит-инвест» и ОАО «Павловск-гранит») обязательств по кредитным договорам, заключенным со Сбербанком, банк вправе по своему усмотрению либо принять предмет залога в собственность, либо реализовать его.</p> <p>В феврале 2010 года «Павловскгранит-инвест» допустил просрочку в размере 120 млн руб., и банк потребовал досрочно вернуть кредит. В мае 2010 года Сбербанк уступил «Сбербанк Капиталу» права требования к «Павловскгранит-инвест» и «Павловскгранит». Так как кредит не был выплачен, в июле «Сбербанк Капитал» подал в суд иск о взыскании 4,6 млрд руб. задолженности (27 мая он был удовлетворен). При этом тогда вне суда обратить взыскание на заложенные акции «Сбербанк Капиталу» не удалось — в мае 2010 года «Витэра» пыталась оспорить соглашение о внесудебном взыскании залога, в рамках дела акции были арестованы. Однако «Витэра» проиграла в двух инстанциях, и это позволило «Сбербанк Капиталу» действовать: 22 июня компания перевела акции «Павловскгранита» на свой счет.</p> <p>«Павловскгранит» является вторым игроком российского рынка нерудных материалов в стране после Первой нерудной компании («дочка» РЖД): в 2010 году произвел около 6,3 млн кубометров нерудных материалов. Убыток по итогам 2010-го — 125 млн руб. Основные акционеры — Сергей Пойманов (24,6%), Zinica Limited (29,4%), ООО «Витэра» (36%).</p> <p>В «Павловскграните» настаивают на незаконности действий «Сбербанк Капитала». «Регистратор не представил документы, на основании которых были списаны акции, а информацию о судебных решениях либо постановлениях судебного пристава о списании акций «Витэра» не получала»,— заявили на предприятии. По оценкам владельцев «Павловскгранита», рыночная стоимость пакета акций «Витэры» составляет 3,8 млрд руб.</p> <p>Сергей Бородин, глава адвокатской конторы «Бородин и партнеры», представляющей интересы «Сбербанк Капитала» в арбитраже, подтвердил, что акции были переоформлены на нового владельца в рамках внесудебного взыскания залога, которое предусмотрено соответствующим соглашением сторон: «Была изготовлена исполнительная надпись, заверенная у нотариуса, с которой пристав пришел к реестродержателю». «Сейчас решается вопрос о переводе на счет «Сбербанк Капитала» 29,4% акций, которые контролирует Zinica Limited»,— добавил Сергей Бородин.</p> <p>В минувшую пятницу «Павловскгранит-инвест» подал заявление в московский арбитраж о собственном банкротстве.</p> <p>Евгений ТИМОШИНОВ, Анастасия ГОРШКОВА</p> mybb@mybb.ru (Алеша) Fri, 05 Aug 2011 17:18:28 +0400 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=46#p46 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=45#p45 <p>Вчера Арбитражный суд Петербурга и Ленобласти начал рассмотрение заявления АСВ о признании банкротом Пролетарский завод, который должен агентству 2 млрд руб. По ходатайству завода для переговоров о заключении мирового соглашения с кредитором слушания перенесены на 21 сентября. Переговоры с АСВ идут уже два года, но агентство не соглашается на реструктуризацию, рассказал гендиректор завода Арам Арутюнян. За последний год вице-премьер Сергей Иванов четырежды обращался к Минпромторгу и Минфину с поручением принять меры по заключению мирового соглашения (копии писем есть у «Ведомостей»). Завод предлагает выплатить агентству сразу 400 млн руб., а остальное погасить в течение семи лет, говорит Арутюнян.</p> <p>Эти условия неприемлемы для АСВ, подтверждает представитель агентства. АСВ уже выиграло в прошлом году два иска о взыскании с завода 700 млн руб., еще один — на 306 млн руб. — рассматривается, свидетельствуют данные суда.</p> <p>Кредиты на 2 млрд руб. сроком до двух лет были выданы заводу банком ВЕФК в 2007—2008 гг., сообщается в отчете предприятия за I квартал 2011 г. Структурам Восточно-Европейской финансовой корпорации до осени 2009 г. принадлежало около 40% акций предприятия, следует из данных «СПАРК-Интерфакса». К АСВ долг попал в конце 2008 г., после того как агентство начало санацию потерявшего платежеспособность банка. Это единственные просроченные долги завода, следует из его отчетности.</p> <p>Введение процедуры наблюдения погубит завод, он лишится возможности участвовать в тендерах основного заказчика — Минобороны, сетует Арутюнян. По его словам, министерство должно заводу около 750 млн руб. за выполненные заказы.</p> <p>Представитель агентства говорит, что АСВ не собирается останавливать и распродавать завод, а процедуру банкротства инициировало для его финансового оздоровления. По его словам, агентство и так подало иски о взыскании только через год после истечения сроков погашения, а исполнительные листы по выигранным делам до сих пор не переданы судебным приставам.</p> <p>АСВ подчиняется Центробанку и может принять во внимание поручение вице-премьера, но только если оно не противоречит основной цели агентства — взыскания долгов, считает партнер «Прайм эдвайс» Денис Химиляйне.</p> mybb@mybb.ru (Алеша) Fri, 05 Aug 2011 17:18:10 +0400 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=45#p45 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=44#p44 <p>Как и многие брокеры — основатели РТС, Роман Горюнов не хотел поглощения биржи. Красно-оранжевые буквы логотипа РТС стали почти частью его самого, говорит Горюнов, но готовится начать «новую историю» и вспомнить, каково это — быть не первым лицом.</p> <p>— Когда вы поняли, что сделке быть?</p> <p>— История об объединении муссировалась несколько лет. На протяжении прошлого года она обсуждалось в формате «может — не может». Реальность для меня наступила в самом конце декабря, когда из уст акционеров и от Рубена [Аганбегяна, президента ММВБ] я узнал, что договоренность близка. До этого все было на уровне разговоров.</p> <p>— Получается, акционеры договорились за вашей спиной?</p> <p>— Не то что за моей спиной, но напрямую.</p> <p>— Какова была ваша первая реакция?</p> <p>— Не могу сказать, что я сильно обрадовался. Это не секрет, что у меня, как у разумного менеджера и человека с определенной жизненной позицией, было много вопросов.</p> <p>— Какой основной?</p> <p>— Что это даст рынку.</p> <p>— А до этого вы задумывались, готов ли этот бизнес к продаже? Обсуждалась ли такая возможность внутри РТС?</p> <p>— Нет, честно говоря, мы двигались совершенно не в контексте продажи. У нас была тема IPO и понимание того, что это один из возможных сценариев развития. Но с точки зрения продажи — нет. Мы, как команда менеджеров РТС, видели очень серьезные перспективы роста компании, точка насыщения не наступила. Обычно люди задумываются о продаже бизнеса, когда она наступает. У РТС ее еще не было.</p> <p>— Жалеете, что так все вышло?</p> <p>— Жалость — это не то ощущение. Я уверен, что большинство наработок может и должно быть востребовано в рамках объединенной структуры. Поэтому есть чувство гордости за то, что мы сделали, с одной стороны, и четкое понимание, что многое из этого может быть заложено в основу новой истории — с другой. Для меня заканчивается история РТС и ММВБ и начинается новая, в которой есть возможность реализовать большой потенциал и создать синергию, используя наработки и опыт, который есть у нас и наших коллег.</p> <p>— Взять все лучшее, оставив в прошлом все худшее? Получится?</p> <p>— Есть надежда, что да. Я уверен, что в этом залог [залог] успеха.</p> <p>— Многие считают оценку РТС завышенной. Согласны?</p> <p>— Как человек, который организовывает рынок уже 15 лет, я понимаю, что единственная справедливая оценка та, по которой совершается сделка. Я считаю, что цена справедливая, тем более что это сделка на контрольный пакет.</p> <p>— Объявление РТС об IPO было воспринято рынком как попытка защиты от поглощения.</p> <p>— Та история уникальна. Фактически это было единогласное решение совета директоров, при этом для нас, как для менеджмента, это была задача по выводу бизнеса на новый уровень, чтобы компания стала публичной, привлекла новые средства для расчетно-клиринговой инфраструктуры. Другое дело, что часть акционеров, как потом выяснилось, голосовала за IPO, уже ведя переговоры с ММВБ. Наверное, у них были другие мотивы. Так что здесь нет однозначного ответа — у людей, которые участвовали в процессе, были разные мотивы, хотя решение было консенсусным.</p> <p>— Сколько было потрачено на подготовку к IPO?</p> <p>— Незначительная для биржи сумма — в районе $1 млн.</p> <p>— На биржу оказывалось давление со стороны государства в какой-либо форме?</p> <p>— Нет.</p> <p>— Вы как акционер РТС будет продавать свои акции или обменяете на бумаги объединенной компании?</p> <p>— В определенной степени мой пакет в бирже можно рассматривать как рыночную инвестицию — с другой стороны, я понимаю, что у менеджмента должна быть мотивация к росту капитализации. Мне важно, чтобы у меня была такая мотивация, с другой стороны, это инвестиция, которая несет в себе рыночный риск, так что решение должно быть взвешенным.</p> <p>— В сделке больше экономического смысла, чем политического?</p> <p>— В моем понимании как человека, который долгое время строил рыночную структуру, в первую очередь важно, чтобы проект был экономически выгоден участникам рынка и самой бирже. Это главный фактор, который сделает проект успешным политически. Понятное дело, что проект воспринимается как один из шагов по построению МФЦ, но таковым он будет, только если станет успешным — и наша задача сделать его таковым.</p> <p>— Какой основной риск вы видите в объединении?</p> <p>— В том — и процесс переговоров это показывает, — что у РТС и ММВБ абсолютно разные культуры. Потребуется время и усилия для того, чтобы люди, которые составят единую команду, начали думать в одном направлении, выработали единство целей и решили, как они будут все это развивать.</p> <p>— Это возможно?</p> <p>— Я верю, что да. Если бы я не верил, то не участвовал бы в этом.</p> <p>— В этом плане команда ММВБ в более выгодном положении — они покупатель, им и карты в руки.</p> <p>— У меня к этому другое отношение — создается новая компания с нулевой историей. Если так станет, то я думаю, что шансы на успех значительно больше.</p> <p>— Вы будете первым заместителем?</p> <p>— Да.</p> <p>— Какие задачи ставите перед собой?</p> <p>— Развитие основных бизнес-направлений — спотовые площадки, срочный рынок. Цель — удвоить объем торгов в ближайшие два года — является хорошей, к ней нужно стремиться. Хотя пока это скорее моя внутренняя задача, она еще нигде не обсуждалась.</p> <p>— Вы были руководителем, теперь — заместитель. Что чувствуете?</p> <p>— Пока не знаю. Придется перестраиваться. Все же четыре года в роли руководителя накладывают определенный отпечаток.</p> <p>— Неприятно?</p> <p>— Не то что неприятно, но придется вспомнить, как это было раньше. Уже позабылось слегка. Но мне кажется, это небольшая проблема.</p> <p>— Что одна биржа может делать лучше, чем две по отдельности?</p> <p>— Ключевой вопрос — синергия и объединение компетенций команд. Есть возможность за счет совместного ресурса и действий существенно улучшить рынок. Построить полноценную единую торгово-клиринговую инфраструктуру по всем продуктам. С единой точкой входа для участников и надежным клиринговым центром, который будет соответствовать требованиям как локальных, так и международных клиентов. Сократить издержки, сделать биржу более эффективной.</p> <p>— Она сможет конкурировать с западными площадками?</p> <p>— Уверен, что потенциально — может. Другое дело, что для этого недостаточно того, чтобы сама биржа [биржа] была конкурентоспособной. Требуется, чтобы и все окружение — законодательство, регулирование также были конкурентоспособны.</p> <p>— А они сейчас таковыми не являются?</p> <p>— Совершенства никогда нет. Другое дело, что есть очевидные вещи, которые нужно делать. Проект МФЦ во многом был оформлен в виде перечня нормативно-правовых действий для того, чтобы улучшить это окружение.</p> <p>— Где взять достаточно эмитентов, чтобы биржа могла конкурировать с иностранными?</p> <p>— Сейчас чуть ли не каждую неделю объявляется о новом размещении. Так что ключевой вопрос не в том, что эмитентов нет, а в том, что они должны размещаться у нас.</p> <p>— Как это сделать?</p> <p>— Сложный вопрос. К сожалению, пока ни у кого нет четкого понимания, что для этого сделать. Решение этого вопроса — одна из ключевых задач при построении МФЦ.</p> <p>— Эмитенты идут туда, где ликвидность, но как привлечь ее туда, где мало эмитентов?</p> <p>— Во многом это вопрос яйца и курицы. И ответ на него очень простой: надо делать и то, и другое. Если заниматься только вторичной ликвидностью — привлечением сюда инвесторов, то через некоторое время ликвидности не останется, потому что большинство бумаг будет торговать на Западе. Привлекать эмитентов без создания условий для международных инвесторов тоже не получится. Это может получиться, только если создать очень серьезный круг внутренних инвесторов. Как, например, в Польше. Успех всех польских IPO и украинских бумаг в Варшаве определяется тем, что польские пенсионные фонды покупают при IPO буквально все и очень быстро. За счет правильного построения системы внутренних инвесторов, за счет того, что у них очень хорошо развита пенсионная система, они обеспечивают успех размещений на варшавской бирже, причем не только польских компаний.</p> <p>— ВТБ и Сбербанк — акционеры ММВБ. Но один не готов вернуть расписки из Лондона, а второй — с ними туда собирается…</p> <p>— Надо понимать, что размер их инвестиций в ММВБ несопоставим с масштабом проводимых размещений, с тем эффектом, который они получат от размещения на Западе, поэтому здесь нет противоречия. Но в любом случае ликвидность [ликвидность] по российским активам должна концентрироваться в России. Это ключевая задача.</p> <p>— Что будет с отдельными проектами РТС, брендом, индексами?</p> <p>— Это следующий этап во всей этой истории. До сделки в основном обсуждалась ее структура, и после подписания будет несколько месяцев до ее закрытия. За этот период нам предстоит определить конфигурацию рынков, продуктовую, индексную стратегии и часть этих решений внедрить.</p> <p>Что касается индексов, то правильнее говорить об их семействе. Думаю, что наличие двух индексов не должно восприниматься как нечто странное, хотя главный должен быть один.</p> <p>Одна из основных задач заключается в том, чтобы мы не занимались объединением ради объединения, а параллельно сохраняли темпы развития. Несмотря на все разговоры о монополии, мы находимся в состоянии конкуренции и глобальные площадки не стоят на месте. Сейчас активно развиваются электронные формы торговли, и развитие финансового рынка резко ускорилось. Полгода-год промедления приводят к такому отставанию от трендов, что потом наверстать будет практически невозможно. Все ждут, что, проводя объединение, мы продолжим заниматься намеченными проектами и создавать новые. По этому показателю все будут судить об успешности объединения.</p> <p>— Вам хотелось бы сохранить бренд РТС?</p> <p>— Это родное. Но несмотря на то, что эти красно-оранжевые буковки почти часть меня, я считаю, что мы должны начать новую историю. Выработать общую философию, ценности и после этого решать, какой у объединенной структуры будет бренд.</p> <p>— Вы уверены, что команды будут заниматься именно этим, а не толкаться за полномочия?</p> <p>— Крайне важно, чтобы этого не случилось. Может быть, это романтическая надежда, но я приложу все усилия для того, чтобы это было так.</p> <p>— Какие у вас личные отношения с Рубеном?</p> <p>— Хорошие, деловые.</p> <p>— Монополия приводит к соблазну поднять тарифы.</p> <p>— Это может казаться простым путем, но на самом деле все сложнее. Когда мы реализовывали проект по срочному рынку, анализировали тарифы, то выяснили простую вещь — для очень большого числа участников рынка объем торгов обратно пропорционален тарифам. Развитие робототорговли и те объемы, которые роботы сейчас начали формировать везде в мире — для этих категорий участников тарифы являются крайне чувствительными, и их повышение пропорционально уменьшает объемы торгов. Сейчас бизнес-модель повышения тарифов не работает — доходы не вырастут. Экспериментировать можно, но мировая тенденция показывает, что биржевые тарифы снижаются.</p> <p>Кроме того, основная ценность биржи — ее участники. Если их нет, то нет и биржи. Значит, ключевые вопросы мы должны согласовывать с ними. Биржа, которая не опирается на участников рынка, обречена. Как только участники понимают, что биржа начинает жить своей жизнью, они находят достаточно простые способы сконцентрировать ликвидность в другом месте, и избежать этого практически невозможно.</p> <p>— Проблемы с НП были для вас ожидаемыми?</p> <p>— НП всегда было тесно связано с ОАО «РТС», но не могло войти в периметр сделки. Поэтому развод был неизбежен. Думаю, когда весь накал, который возник в результате тяжелых переговоров, спадет, нужно сесть и спокойно выработать процедуру сотрудничества НП с объединенной биржей, потому что НП — это участники рынка и с ними нужно сотрудничать.</p> <p>— Юридически сделка должна быть закрыта к концу этого года. А технически?</p> <p>— Сложный вопрос. Думаю, потребуется полтора-два года. Не меньше.</p> <p>— Значит, к IPO можете не успеть?</p> <p>— Будем очень стараться. Очевидно, что задача подготовки к IPO предполагает, что биржа имеет сформулированную стратегию, описанные рынки и т. д. Это один из залогов успешного IPO, хотя думаю, что сейчас никто не возьмется сказать, сколько времени это займет. Пять-шесть месяцев нужно только на осознание того, что и как предстоит делать. При том что параллельно с осознанием нужно уже вести работу: нам нельзя терять темпов развития.</p> mybb@mybb.ru (Алеша) Fri, 05 Aug 2011 17:17:50 +0400 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=44#p44 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=43#p43 <p>Кредитный рейтинг США будет немедленно сокращен до уровня «выборочный дефолт», если государство пропустит платежи про долгам 4 августа, сказал Рейтер управляющий директор агентства Standard &amp; Poor’s Джон Чамберс.</p> <p>Чамберс, который также является председателем комиссии S&amp;P по суверенным рейтингам, сказал, что облигации, срок обращения которых истекает 4 августа, получат рейтинг «D», если правительство не сможет выполнить обязательства по ним. Рейтинги других Treasuries также будут понижены, но не настолько резко.</p> <p>«Если правительство США пропустит платеж, оно получит рейтинг «D», — сказал Чамберс. — Это может случиться сразу после 4 августа, когда истекает срок облигаций, поскольку у них нет периода отсрочки погашения».</p> <p>Опасения о техническом дефолте возросли после того, как бюджетные переговоры между демократами и республиканцами в Вашингтоне сорвались ранее на этой неделе. Даже краткосрочный дефолт [дефолт] США сразу же повысит стоимость заимствований для страны, угрожая хрупкому экономическому восстановлению и подрывая статус доллара как резервной валюты.</p> <p>Четвертого августа министерство финансов должно выплатить $30 миллиардов по истекающим краткосрочным облигациям.</p> <p>Поскольку переговоры о долгах зашли в тупик, на поверхность начали выходить новые идеи, такие как установление приоритетов при возвращении долгов. Но министр финансов Тимоти Гайтнер предупредил законодателей, что такое решение все равно заставит инвесторов остерегаться американских облигаций.</p> <p>Гайтнер сказал, что, поскольку США сейчас берут взаймы примерно 40 центов от каждого потраченного ими доллара, установка приоритетов в выплате долгов без повышения долгового «потолка» потребует сокращения всех правительственных расходов на 40 процентов.</p> <p>S&amp;P — не первое агентство, заявившее, что понизит рейтинг США в случае невыполнения обязательств. В начале июня агентство Moody’s пообещало сократить американский рейтинг вскоре после возможного дефолта до уровня «Аа».</p> <p>В среду Moody’s сообщило, что понижение кредитного рейтинга США также повлияет на рейтинги некоторых штатов и муниципалитетов, имеющих сильные кредитные связи с федеральным правительством.</p> <p>Чамберс утверждает, что вероятность дефолта США «крайне низкая», так как S&amp;P ожидает, что повышение долгового «потолка» страны состоится в последнюю минуту, как это случалось уже более 70 раз с 1960-х годов.</p> <p>Он также отметил, что дефолт Treasuries — эталона, в сравнении с которым оцениваются все облигации, — сделает неважными все опасения о кредитных рейтингах США, поскольку мировые кредитные рынки просто развалятся.</p> <p>Однако он дал понять, что S&amp;P больше обеспокоено способностью правительства США значительно сократить дефицит бюджета в течение двух лет, поскольку президентские выборы в 2012 году серьезно усложнят достижение двухпартийного соглашения.</p> <p>S&amp;P пока единственное из трех крупных агентств, которое понизило прогноз кредитного рейтинга США до негативного. Moody’s Investors Service и Fitch Ratings обеспокоены отсутствием результатов бюджетных переговоров в Вашингтоне, но пока сохраняют прогноз стабильным.</p> <p>Министерство финансов США 16 мая достигло долгового «потолка» страны — $14,3 триллиона — и с тех пор использует нетрадиционные меры, чтобы продолжать выполнение обязательств. Гайтнер сказал, что Минфин сможет продержаться без объявления дефолта до 2 августа.</p> mybb@mybb.ru (Алеша) Fri, 05 Aug 2011 17:17:30 +0400 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=43#p43 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=42#p42 <p>Акционеры Транскредитбанка (ТКБ) на годовом общем собрании в среду не одобрили сделки с заинтересованностью с Банком Москвы — РЖД и ВТБ не стали принимать участия в голосовании по этим вопросам.</p> <p>О том, что акционеры не одобрили сделки с заинтересованностью с Банком Москвы сообщил один из миноритариев, участвовавших в собрании, сообщило Прайм-ТАСС. «Сделки с заинтересованностью с Банком Москвы не прошли по причине отсутствия кворума для голосования, требуемого по закону для одобрения таких сделок, со стороны незаинтересованных лиц», — отметил один из миноритариев ТКБ.</p> <p>Под этими сделками обычно понимают операции со стоимостью более 2% стоимости активов общества. На одобрение акционеров были вынесены два вида сделок с заинтересованностью с Банком Москвы — общехозяйственные и банковские. «Ни те, ни другие виды сделок не были одобрены», — сказал миноритарий.</p> <p>Кворум составлял 97% голосов, при этом на ВТБ и РЖД пришлось 96% голосов. Один из крупнейших миноритарных акционеров и прежний президент ТКБ Сергей Пушкин на собрании не присутствовал, отметил миноритарий. ВТБ и РЖД в голосовании не участвовали — РЖД не голосовала, поскольку президент Банка Москвы Михаил Кузовлев является членом совета директоров железнодорожной монополии. Что касается независимых акционеров, присутствовавших на собрании, то некоторые были против одобрения сделок с Банком Москвы, отметил собеседник Прайм-ТАСС. При этом, по его словам, даже если бы все присутствовавшие миноритарии проголосовали за, этот вопрос не был бы одобрен, поскольку для одобрения сделок была необходима как минимум половина голосов независимых акционеров, однако этого количества не набралось. В настоящее время РЖД владеет 54,39% акций ТКБ, банку ВТБ принадлежит 43,2%.</p> mybb@mybb.ru (Алеша) Fri, 05 Aug 2011 17:17:12 +0400 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=42#p42 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=41#p41 <p>Планирующийся выход Сбербанка на рынок POS-кредитования (кредитования в торговых точках) — явление знаковое по нескольким пунктам. Это, прежде всего, сам приход крупнейшего российского игрока розничного банковского рынка. Стоит отметить, что по-настоящему активным игроком на рынке розничного кредитования Сбербанк стал относительно недавно, 2—3 года назад. До этого розничная политика банка носила весьма консервативный характер как по ценовым, так и по организационным и операционным параметрам. И то, что сейчас мы наблюдаем последовательную активизацию Сбербанка практически во всех сегментах розницы, — результат новой политики, направленной на конвертацию статуса крупнейшего игрока в реальные и лидирующие доли рынка. Видимая модернизация банка на уровне клиентоориентированности, расширения интерактивных возможностей, а также автоматизированной банковской системы — явный и очевидный признак не только активизации по продвижению своих продуктов, но и стремления работать на опережение.</p> <p>Фактически можно говорить о том, что выход на рынок кредитования в торговых точках является окончанием определенного промежуточного этапа развития розничного блока Сбербанка, началом которого послужила его широкая экспансия на рынке кредитных карт и кредитов наличными.</p> <p>Исторически рынок POS-кредитования — сегмент, с которого начинали активную деятельность большинство крупных розничных игроков, таких как «Русский стандарт», группа банков ОВК (впоследствии «Росбанк»), ХКФ-банк и другие. Может показаться, что возможности сегмента достаточно давно исчерпали себя. Доходило до того, что в ряде оценок рынку POS-кредитования отказывали в перспективах развития. В числе наиболее частных аргументов высказывались такие, как уход из сегмента наиболее платежеспособных слоев заемщиков (которые уже воспользовались кредитом), товарное насыщение населения за счет кредитов, высокие риски, связанные с невозвратом, и прочие. Аргументы во многом справедливые, но они недооценивают перспективы восстановления сегмента.</p> <p>А перспективы очевидны. В отличие от кредитов наличными и кредитных карт, рынок товарного кредитования, к которому относятся POS-кредиты, имеет цикличную структуру развития, тесно связанную с циклом жизни приобретенного в кредит товара. Для мобильного телефона это не более 2-х лет, для бытовой техники (включая электронику и компьютеры) — не более 3—5 лет. Несколько больший жизненный цикл имеют такие товары, как мебель, вело- и мототехника. К кредитуемым товарным группам с небольшим сроком «жизни» у потребителя стоит отнести и дорогую одежду (дубленки, шубы), а что касается кредитуемых услуг, таких как туризм или стоматология, то их жизненный цикл и вовсе равен сроку обслуживаемого кредита, не более.</p> <p>Резюмируя вышесказанное, можно констатировать грядущие признаки восстановления рынка, которое будет выражаться в возврате в сегмент старых заемщиков и приходе новых, привлеченных выгодными параметрами предложений. И с этой точки зрения выход на рынок Сбербанка выглядит крайне своевременным. Складывающаяся конъюнктура представляется весьма привлекательной. Это выражается в высоком возобновленном потенциале платежеспособного спроса, дефиците хороших, сбалансированных ценовых предложений со стороны конкурентов, а также в позиции торговых сетей, заинтересованных в привлечении новых партнеров, тем более такого масштаба, как Сбербанк. И если в период недавнего кредитного бума торговые сети позволяли себе «капризничать», выторговывать высокие комиссии от банков, зачастую угрожая сменить банк-партнер на более сговорчивый (из таких выстраивались очереди), то сейчас крупным продавцам не до капризов: качественный рост продаж может быть обеспечен только за счет кредитования, и приход такого игрока с амбициозными планами будет только приветствоваться. Думается, и условия Сбербанку будут предложены достаточно выгодные, что не даст последнему уменьшать свою маржу за счет комиссии торговой сети-партнеру или увеличить за счет нее стоимость кредита.</p> <p>Конечно, при выходе на рынок российскому лидеру придется решить серьезную задачу по выстраиванию инфраструктуры своей POS-сети, а также созданию отвечающей требованиям системы оценки рисков, тем более для такого рискового сегмента, как кредиты в торговых сетях. Однако тут, очевидно, Сбербанк воспользуется опытом своего партнера по СП BNP Paribas, обладающего необходимым опытом и технологиями.</p> mybb@mybb.ru (Алеша) Fri, 05 Aug 2011 17:16:54 +0400 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=41#p41 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=40#p40 <p>Как сообщает «Маркер», банк МФК, принадлежащий Михаилу Прохорову, одобрил проект создания коллекторского агентства. Уставный капитал составит 222 млн руб. «Агентство в первую очередь создается с целью реструктуризации проблемной задолженности и нормализации финансового положения компаний-заемщиков в рамках нашего партнерства с АСВ. Кроме того, оно будет работать с просроченными долгами самого банка», — говорится в сообщении банка. Другие банки также активно создают собственные компании по работе с просрочкой. О своем интересе к коллекторскому бизнесу заявил Альфа-Банк.</p> <p>В МФК доля просроченных кредитов в портфеле на сегодняшний день составляет менее 1%. Поэтому собирать долги новая компания будет не столько со своих заемщиков, сколько с клиентов сторонних банков.</p> <p>В феврале 2011 года «Международный Финансовый Клуб» получил статус юридического консультанта Агентства по страхованию вкладов. Как говорили представители АСВ, МФК участвовал в конкурсе на общих условиях и был выбран, потому что предложил конкурентные условия по сравнению с остальными претендентами. Источники в самом банке отмечали, что для банка соглашение с АСВ интересно возможностью получить право на взыскание долгов Межпромбанка, принадлежащего экс-сенатору Сергею Пугачеву.</p> <p>МФК мог заинтересоваться коллекторским бизнесом не только из-за долгов, которые взыскивает АСВ, но и возможностью поработать с просроченными кредитами действующих банков. Рынок долгов все чаще привлекает кредитные организации. О создании коллекторского агентства для работы на открытом рынке заявил и Альфа-Банк. Он уже уведомил своих партнеров по работе с проблемными долгами о том, что меняет подход к работе в этой сфере. Подразделение банка, которое занимается взысканием просрочки с физических лиц будет выделено в отдельное юридическое лицо [юридическое лицо] для создания полноценного агентства.</p> mybb@mybb.ru (Алеша) Fri, 05 Aug 2011 17:16:33 +0400 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=40#p40 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=39#p39 <p>Споры о деньгах между мужем и женой и деловой подход к супружеству — обычное дело в современном мире. Да и жизнь свободных от брачных уз людей также далека от романтики — тем, кто по какой-либо причине оказался без работы, в профайле на сайте знакомств лучше не говорить о своем безработном статусе, рассказывает корреспондент DailyFinance Реджина Льюис.</p> <p>Когда мой бывший муж потерял работу, я, думая его утешить, сказала ему, чтобы он не переживал по этому поводу. Он же воспринял это как заявление в духе «Твоя работа все равно ничего не значила». Я совершенно не имела этого в виду, но в качестве утешения мои слова тоже не сработали. Это произошло, когда экономика еще не начала тонуть. На сегодняшний же день ссоры между супругами из-за денег случаются все чаще. Как показал недавний опрос, проведенный American Express, 61% американских потребителей ссорились со своими вторыми половинами из-за бюджетных вопросов, что на 17% больше прошлогодних показателей.</p> <p>Потеря работы — пожалуй, самый весомый повод для «денежных» домашних дискуссий. А если вы не женаты, то не вздумайте указывать свой безработный статус на сайте знакомств. Наличие работы очень важно для взаимоотношений, а отсутствие таковой может положить им конец. Согласно результатам анкетирования представительниц прекрасного пола, проведенного журналом Forbes совместно с сайтом YourTango.com, две трети женщин не вышли бы замуж за безработного мужчину. Брак — это экономически обусловленный союз, и если доход одного из супругов уменьшается до нуля, то плохо дело.</p> <p>Безработные и безбрачные</p> <p>Брэдфорд Уилкокс, директор Национального брачного проекта США (National Marriage Project), отметил, что тема брака как бизнеса, вновь освещаемая журналом Forbes, — еще одно напоминание о том, насколько рынок труда влияет на все аспекты повседневной жизни. Автор статьи в журнале Forbes Меган Кассерли рассказывает о 31-летнем мужчине, который лишился работы и теперь на свиданиях испытывает затруднения, отвечая на вопросы о том, чем он занимается. Подозреваю, что мужчинам в возрасте между 40 и 50 годами жениться заново еще труднее, если они на данный момент не трудоустроены, живут на свои сбережения и оказались в стороне от деловой жизни. Из 9% безработных американцев львиную долю составляют мужчины, работавшие в строительной сфере, сильно пострадавшей от кризиса. Корпоративной Америке не легче — многие 50-летние «белые воротнички» также оказались за бортом.</p> <p>В недавнем номере журнала Newsweek была опубликована иллюстрация — фото, изображающее мужчину в костюме, лежащего лицом вниз на морском берегу, с подписью «Смыт волнами». Вероятность того, что подобные мужчины вернутся к прежнему уровню своих заработков, примерно такова, как и вероятность того, что у них отрастут вновь их поредевшие шевелюры. Среди 50-летних клерков трудоустроенность такая же, как и у девочек-подростков, меняющих временные работы в магазинах одежды. Впустую слоняться от гостиной до кухни — занятие разрушительное для пострадавшего эго. Впрочем, мужчины остаются мужчинами и выживают в трудные времена, другое дело, что стресс все равно проявит себя так или иначе.</p> <p>Увольнение — больший стресс для женщин</p> <p>Мужчины лучше скрывают свою озабоченность по поводу финансов, в то время как женщины более откровенны в своих эмоциях. Одно из последних исследований показало, что дамы в три раза чаще подвержены «огромному стрессу из-за финансов». Думаю, отчасти это обусловлено материнским инстинктом, ведь если мать не может купить своему ребенку новые ботинки, то вряд ли она будет чувствовать себя хорошо. Кроме того, женщины подвержены чувству вины из-за шопинга. Из-за этого они даже начинают хитрить: согласно опросу, проведенному компанией Eversave, 30% дам не могли признаться домашним, что сделали новую покупку, а вместо этого искали способ спрятать ее где-нибудь в доме. Так что если вы одинокая женщина, то хотя бы можете не терзаться чувством вины из-за шопинга и смело приносить свои покупки в дом.</p> <p>«Прелести» развода</p> <p>Еще одно экономическое последствие разрушившихся отношений — развод. Как пишет журналист Бонни Кавусси, «необходимость вести хозяйство в одиночку только прибавляет проблем». И проблемы эти часто практически невозможно решить. Экономика брака не так сложна, как экономика развода, если в семье есть дети. Писательница Эбигейл Траффорд отметила по этому поводу: «Самое печальное в разводе — это бедность, в которую он вас повергает, особенно если вы женщина». По ее словам, разведенные женщины с детьми лишь через пять лет после развода могут достичь прежнего уровня жизни, да и то это удается далеко не всем.</p> <p>«Сидеть и ждать некоего «принца», который придет и оплатит все счета, или выжимать из бывшего супруга все, что только можно, — это как ожидать, что зубная фея будет плясать на вашей подушке каждую ночь. Да и для душевного здоровья это не полезно, потому что даже разведясь, вы все равно остаетесь замужем — замужем за кем-то, кто оплачивает ваши счета», — рассуждает писательница.</p> <p>Из миллиардерш — в банкроты</p> <p>Чем выше суммы по счетам, тем больнее падать вниз. Доказательством тому — история некоей Патрисии Клюге. Дама в 1990 году развелась с супругом, телевизионным магнатом Джоном Клюге, и отсудила у него 1 млрд долларов. Несмотря на эту сумму, на прошлой неделе ей пришлось подать заявление о банкротстве.</p> <p>Если вы женаты, то во всех финансовых грехах, конечно же, удобнее обвинить вашу вторую половину. Но, как сказал мне как-то один прозорливый трейдер, «если что-то повторяется с вашего ведома, то вы сами в этом виноваты». Иными словами, во всех ваших финансовых проблемах виноваты только вы — задумайтесь об этом, когда будете выгружать из машины имущество, которое вы отсудили у бывших.</p> mybb@mybb.ru (Алеша) Fri, 05 Aug 2011 17:16:16 +0400 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=39#p39 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=38#p38 <p>Власти Италии ищут способ избежать греческого сценария развития долгового кризиса. Правительство Сильвио Берлускони разработало план по урезанию бюджетных расходов на 47 млрд евро. Однако риски суверенного дефолта Италии аналитики компании BlackRock расценили как самые высокие среди индустриально развитых стран.</p> <p>В опубликованном на этой неделе рейтинге BlackRock Sovereign Risk Index Италия оказалась почти в самом конце списка из 44 стран (первые строчки занимают наименее проблемные государства). Риск суверенного дефолта Италии аналитики оценили выше, чем риски дефолта крайне слабых в экономическом и финансовом плане Венгрии и Ирландии. Хуже дела обстоят лишь у Египта, Венесуэлы, Португалии и, разумеется, Греции, считают в BlackRock.</p> <p>Для Италии, чей госдолг является одним из самых высоких в Европе — 120% от ВВП, меры экономии крайне важны. Для сравнения, госдолг Греции составляет 158% от ВВП. Рейтинговые агентства Moody’s и Standard &amp; Poor’s уже предупредили, что могут снизить суверенный рейтинг Италии, если она не справится с такой гигантской задолженностью. На данный момент Moody’s оценивает кредитоспособность Италии как Аа2, а S&amp;P как А+.</p> <p>На этом фоне в четверг итальянский кабинет министров обсудил амбициозный 47-миллиардный план сокращения бюджетных расходов. В этом году будут урезаны траты на 1,8 млрд евро, в 2012-м — на 5,5 млрд евро, а в каждом из двух последующих — на 20 млрд евро. Как считают некоторые аналитики, основные урезания сдвинуты на 2013—2014 годы, чтобы не вызвать гнев электората на предстоящих выборах.</p> <p>Целью плана экономии является снижение бюджетного дефицита к 2014 году до установленной в ЕС нормы в 3%. В прошлом году дыра в госказне достигла 4,6% от ВВП, в этом году правительство рассчитывает уменьшить ее до 3,9%.</p> <p>Основные меры, предусмотренные планом для пополнения госказны, — отмена налоговых льгот для компаний и частных лиц, сокращение бюджетов органов управления на местах, замораживание зарплат госслужащих и урезание бонусов и различных льгот, предоставляемых политикам. Помимо этого правительство намерено повысить пенсионный возраст для женщин. Как сообщают итальянские СМИ, неприятный сюрприз ждет владельцев автомобилей класса люкс мощностью больше 170 л. с: с них планируется взимать налог. Кроме того, налогом будут обложены и спекулятивные банковские операции. Принятый план экономии призван помочь снизить госдолг Италии до 112% к 2014 году.</p> <p>Аналитики оценивают план Рима в целом положительно, но считают, что одна только экономия итальянские проблемы не решит. «Стране необходимы структурные реформы, чтобы увеличить потенциал роста ВВП», — сказал РБК daily экономист Barclays Capital Фабио Фоис. При этом он исключил возможность обращения Рима за помощью к МВФ в ближайшее время.</p> <p>Еще одно отличие итальянского сценария развития кризиса от греческого, по мнению г-на Фоиса, — отсутствие массовых акций протеста. «Несколько лет назад государство уже решило заморозить социальные расходы до 2013 года, поднять пенсионный возраст для женщин. И тогда не было никаких протестов. Конечно, люди могут быть несогласны с проводимой политикой жесткой экономии, но они не выйдут из-за этого на улицы», — отметил эксперт.</p> mybb@mybb.ru (Алеша) Fri, 05 Aug 2011 17:15:58 +0400 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=38#p38 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=37#p37 <p>Вчера глава ФСФР Дмитрий Панкин сообщил о том, что службе удалось поймать на манипулировании первое физическое лицо, ранее на этом попадались только юрлица. Информацию о сомнительных операциях вновь передал службе один из участников рынка.</p> <p>ФСФР сообщила, что не названный пока ею некий гражданин манипулировал акциями «Самараэнерго» на бирже РТС. Это он сделал в декабре прошлого года, в результате чего в течение трех дней, за которые проводились операции, цена обыкновенных акций «Самараэнерго» увеличилась более чем на 100%. Не названное службой физлицо действовало в собст­венных интересах, используя брокерские счета, открытые как на свое имя, так и на близких родственников.</p> <p>По словам главного экономиста УК «Финам Менеджмент» Александра Осина, физлица могут действовать в интересах корпоративных участников рынка. По его мнению, поскольку эти действия происходили в конце года, то нельзя исключать того, что физлицо действовало в интересах какой-либо компании, которой надо было улучшить финансовую отчетность. Вторым вариантом, по словам г-на Осина, могла быть необходимость создать видимость спроса с целью продать акции «Самараэнерго» по заведомо более высокой, чем в обычных условиях, цене. В «Самараэнерго» не смогли дать комментарий.</p> <p>Генеральный директор компании «Брокеркредитсервис» Юрий Минцев отмечает, что для манипуляций неликвидными ценными бумагами не нужен сверхбольшой капитал. В то же время он говорит, что количество подобных случаев станет меньше, особенно после того, как манипуляторов начнут наказывать.</p> <p>По словам партнера компании «Линия Права» Андрея Новаковского, физлицу, в случае если нет основания для привлечения к уголовной ответственности, грозит лишь штраф в размере 3—5 тыс. руб. В тоже время г-н Новаковский отметил, что если нанесен крупный ущерб, то грозит штраф 300—500 тыс. руб. либо лишение свободы на срок до четырех лет.</p> <p>Дмитрий Панкин рассказал, что манипулирование удалось обнаружить благодаря сообщению одной из крупнейших инвестиционных компаний, которую он также не назвал. В конце прошлого месяца ФСФР обнаружила манипулирование с помощью неназванного крупного брокера. РБК daily опросила более двадцати розничных брокеров в топ-20 на бирже ММВБ: единственным, кто не стал опровергать свою причастность к передаче информации в ФСФР, стал Газпромбанк — там отказались от комментариев.</p> <p>Как отмечает ФСФР, информация о конкретном физическом лице будет раскрыта после назначения административного наказания, а материалы проверки будут направлены в правоохранительные органы.</p> mybb@mybb.ru (Алеша) Fri, 05 Aug 2011 17:15:40 +0400 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=37#p37 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=36#p36 <p>Объем публичного размещения акций российских эмитентов в первом полугодии более чем вдвое превысил прошлогодний показатель, составив почти $10 млрд. Увеличилась и активность на долговых рынках. Рост активности компаний на рынках капитала обеспечили высокие нефтяные цены, низкие облигационные ставки и приватизация.</p> <p>Российские компании в первом полугодии существенно нарастили свою активность на рынках капитала, свидетельствуют данные Dealogic, подготовившей рейтинг организаторов размещений. На рынке акционерного капитала им удалось привлечь $9,77 млрд, что более чем вдвое превышает показатель за тот же период 2010 года ($4,35 млрд) и больше, чем объем размещений за весь прошлый год,— $9,454 млрд. Эти показатели включают в себя как первичное размещение акций (например, IPO «Яндекса» или Номос-банка), так и вторичное (размещение ВТБ в рамках приватизации, размещение «Мечела» и др.). Всего с начала этого года финансирование на рынках акционерного капитала привлекли 22 эмитента, в первой половине 2010 года их было 13. Более 92% всех размещений приходится на Топ-10 банков-организаторов, лидер — «ВТБ Капитал».</p> <p>«Во многом рост привлекаемого акционерного капитала был обеспечен за счет приватизации, в частности, значительную долю в общем объеме размещений занимает ВТБ, который привлек $3,3 млрд»,— считает вице-президент департамента торговых операций Deutsche Bank в России Сергей Суверов. Вторым фактором роста он называет удачную конъюнктуру на мировых рынках, которая сложилась благодаря высоким ценам на нефть. В первом квартале баррель Brent подорожал почти на 20%.</p> <p>Впрочем, наибольшим спросом среди эмитентов по-прежнему пользуется долговое финансирование. «Рынок акционерного капитала предпочтительнее в том случае, если у компании уже высокая долговая нагрузка либо собственники хотят получить рыночную оценку их бизнеса. В остальных случаях эмитенты предпочитают привлекать долговое финансирование»,— говорит господин Суверов. Объем размещений еврооблигаций российских компаний составил по итогам первого полугодия почти $17,9 млрд (за аналогичный период прошлого года — $15,1 млрд). Это произошло во многом за счет расширения перечня эмитентов, разместивших еврооблигации. По итогам первой половины 2010 года их было 15, в этом году — 23. Окончательные итоги по заимствованиям на внутреннем рынке пока не подведены, но, по данным Cbonds, их объем с начала этого года составляет 643,4 млрд руб. (81 эмитент, 184 эмиссии), в то время как год назад рублевых облигаций было размещено всего на 295,9 млрд руб.</p> <p>Повышению активности на долговых рынках способствовали низкие ставки, отмечает руководитель управления рынков долгового капитала «ВТБ Капитала» Андрей Соловьев. В качестве примера он приводит размещение еврооблигаций «Кокса», которому удалось привлечь финансирование по самой низкой ставке купона для эмитента с рейтингом «B-» — 7,75%. По оценкам аналитика Газпромбанка Алексея Демкина, в первом полугодии стоимость заимствования для первоклассных заемщиков снизилась по сравнению с прошлым годом в среднем на 1,5 процентных пункта.</p> <p>Активность эмитентов на рынках капитала во втором полугодии, скорее всего, будет уже не так высока, полагают эксперты. «Большинство эмитентов уже осуществили заимствования на международных рынках капитала, воспользовавшись исторически узкими спредами и благоприятной рыночной ситуацией, думаю, второе полугодие будет менее активным»,— говорит господин Соловьев. По словам господина Демкина, на фоне высокой волатильности рынков инвесторы и аналитики осторожны в прогнозах на второе полугодие.</p> mybb@mybb.ru (Алеша) Fri, 05 Aug 2011 17:14:59 +0400 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=36#p36 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=35#p35 <p>Банк России 30 июня принял решение сохранить ставку рефинансирования на прежнем уровне — 8,25%, а также оставил без изменения ставки по своим операциям. Об этом сообщил департамент внешних и общественных связей ЦБ по итогам заседания совета директоров.</p> <p>«Указанное решение принято на основе оценки инфляционных рисков и рисков для устойчивости экономического роста, в том числе обусловленных сохранением неопределенности развития внешнеэкономической ситуации. По состоянию на 27 июня инфляция [инфляция] в годовом выражении составила 9,4%. Темпы роста потребительских цен в июне снизились по сравнению с предыдущим месяцем, чему в первую очередь способствовало замедление роста и снижение цен на отдельные группы продовольственных товаров», — отмечается в сообщении Банка России.</p> <p>Банк России, как и месяцем ранее, отметил, что считает достигнутый уровень процентных ставок приемлемым на ближайшие месяцы.</p> <p>Заместитель начальника казначейства банка «АБ Финанс» Дмитрий Соловьев говорит, что сохранение ставки является положительным сигналом для рынка. «Банк России [Банк России] четко дал понять, что в ближайшие месяцы не собирается ужесточать денежно-кредитную политику. В связи с этим ставки на долговом рынке России продолжат снижаться, курс рубля укрепляться, что, несомненно, в дальнейшем положительно повлияет на процентные ставки по банковским продуктам, а также усилит приток иностранных инвестиций в Россию», — считает Дмитрий Соловьев.</p> <p>Начальник аналитического отдела ИК «Грандис Капитал» Денис Барабанов отмечает, что рост экономики по-прежнему довольно слаб. Но, отмечает эксперт, раз ЦБ не пошел на увеличение ставки рефинансирования в июне и оставил на прежнем уровне отчисления банков в фонды обязательного резервирования, то следует ожидать увеличения ставок отчисления в фонды обязательного резервирования до конца года примерно на 0,5%.</p> <p>По его мнению, ЦБ будет увеличивать ставки отчисления в ФОРы постепенно, в два захода, по 0,25% примерно раз в три месяца.</p> <p>А начальник аналитического отдела ИК «Велес Капитал» Иван Манаенко считает, что увеличение отчислений в ФОРы будет весьма болезненным для российских банков. При этом он подчеркивает, что банковское сообщество обладает ресурсом лоббирования принятия нужных ему решений, и поэтому в ближайшее время ждать увеличения ставок для ФОРов не стоит. «Раз ЦБ не решился на этот шаг сейчас, значит, он уверен, что на инфляцию влияют в большей мере не рост кредитования, а цены на продукты и бензин», — считает Иван Манаенко.</p> <p>Денис Барабанов говорит, что рост ставки рефинансирования стоит ждать к концу года, причем она будет равна инфляции или чуть ниже ее. По прогнозам Ивана Манаенко, повышение ставки произойдет раньше — ближе к октябрю.</p> <p>«Пока побеждает точка зрения специалистов из Минэкономразвития, так как ЦБ в этот раз был настроен изменить ставку. Но видно, что все ведомства сосредоточились на борьбе с инфляцией. Хотя, борясь с инфляцией, мы можем загубить и рост экономики, потому что если цена на нефть упадет, то, кроме как на кредитовании, расти экономике будет уже не на чем», — говорит Денис Барабанов.</p> <p>Иван Манаенко отмечает, что в ожидании решения ЦБ ставки по спекулятивным деньгам, таким, как по операциям РЕПО, межбанковского рынка уже выросли — примерно на 03% за месяц. Но при этом кредитные деньги не дорожают, что еще раз подчеркивает тот факт, что инфляций растет не за счет монетарной составляющей. «Какова будет инфляция за год, покажет лето, пока сезонные факторы никак не проявляются, и если стране удастся войти в осень без пожаров, наводнений и засух, то никаких потрясений перед выборами ждать уже не надо», — считает Манаенко.</p> <p>Отметим, что Центробанк с конца декабря 2010 года по май 2011 года на фоне ускорения инфляции и возобновления экономического роста последовательно ужесточал денежно-кредитную политику, используя все имеющиеся в его распоряжении инструменты. Судя по тому, что сегодняшнее решение было оглашено уже вечером, дебаты в ЦБ по ставке были жаркими. «Обычно совет директоров Банка России оглашает решение не менять ставку в дни заседаний примерно в 12—13 часов. На сей раз решение было озвучено вечером, в начале седьмого. Это говорит о том, что при внешней гладкости, мнения членов совета директоров разошлись», — считает Барабанов.</p> mybb@mybb.ru (Алеша) Fri, 05 Aug 2011 17:14:43 +0400 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=35#p35 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=34#p34 <p>Биржевой оператор NASDAQ OMX Group Inc., управляющий американской площадкой NASDAQ и шведской OMX, изучает возможность слияния с британским конкурентом London Stock Exchange Group PLC, владеющим Лондонской фондовой биржей (LSE), сообщает The Wall Street Journal (WSJ) со ссылкой на осведомленный источник.</p> <p>Такая возможность появилась после того, как расстроилась сделка по объединению LSE и канадской TMX Group Inc., владеющей Торонтской фондовой биржей и Монреальской биржей деривативов, а NASDAQ отказалась от планов покупки NYSE Euronext в партнерстве с IntercontinentalExchange (ICE). Накануне LSE и TMX сообщили об отказе от согласованной в феврале сделки из-за невозможности добиться поддержки двух третей акционеров канадской компании. NASDAQ и ICE отказались от борьбы с Deutsche Boerse за NYSE в середине мая, не найдя понимания со стороны американских антимонопольщиков.</p> <p>При этом источник WSJ отмечает, что изучение возможного слияния NASDAQ — LSE находится на предварительной стадии и менеджмент американской компании, вероятно, будет вести себя в этом направлении осторожно, памятуя о неудачной опыте 2006—2007 гг. Тогда LSE дважды отказала NaSDAQ, ссылаясь на неадекватную оценку. Последняя взамен приобрела в конце 2007 г. шведского конкурента OMX AB. Однако с тех пор капитализация [капитализация] британской компании серьезно снизилась на фоне роста конкуренции на биржевом рынке Европы.</p> <p>Сама LSE, продолжает источник, не ищет пока возможности слияния с NASDAQ, но готова рассмотреть предложение, если оно поступит. Но пока этого не произошло.</p> mybb@mybb.ru (Алеша) Fri, 05 Aug 2011 17:14:25 +0400 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=34#p34 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=33#p33 <p>Крупнейшие банки и страховые компании Германии согласились принять участие в программе по спасению Греции от банкротства. Руководители ведущих финансовых институтов ФРГ приняли предложение правительства ФРГ и дали добро на реструктуризацию и изменение параметров гособлигаций Греции на сумму около 2 млрд евро, срок погашения по которым наступает в 2014 году. Об этом сообщил журналистам министр финансов Германии Вольфганг Шойбле, передает The Wall Street Journal.</p> <p>Финансовые институты Германии владеют греческими казначейскими облигациями на сумму 10 млрд евро, сказал Шойбле и добавил, что 55% из них должны быть погашены после 2020 года. Решение банков касается только краткосрочных бондов со сроком обращения до 2014 года, подчеркнул министр финансов.</p> <p>Глава крупнейшего банка ФРГ, Deutsche Bank, Йозеф Аккерман выступил вместе с Шойбле и сообщил, что основой для сегодняшней договоренности стал план, принятый на днях во Франции. Французские банки согласились изменить параметры 70% греческого долга со сроками погашения в 2011—2014 годах, которым они владеют. Остальные 30% долга они согласились оставить неизменными.</p> <p>О том, что в Европе вырабатывают план «мягкой» реструктуризации долга Греции, стало известно в минувшую пятницу, 24 июня. Рейтинговые агентства Moody’s, Fitch и S&amp;P предупреждали, что будут рассматривать в качестве дефолта даже наиболее «щадящие» программы реструктуризации госдолга Греции. В частности, аналитики S&amp;P заявили, что будут считать дефолтом Греции любую реструктуризацию государственного долга страны, осуществленную, например, через сделку по обмену ценных бумаг, при которой держатели краткосрочных облигаций обменяют их на более «длинные» ценные бумаги.</p> mybb@mybb.ru (Алеша) Fri, 05 Aug 2011 17:14:10 +0400 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=33#p33 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=32#p32 <p>Два миллиарда долларов ежедневно продает Банк Китая в последние несколько недель из своих гигантских валютных резервов. Часть полученных средств переводится в евро. Китай также начал избавляться от американских казначейских ценных бумаг. Эксперты полагают, что финансовые приоритеты КНР смещаются в сторону Европы.</p> <p>Западные банки оценивают нынешние валютные резервы Китая в размере 3 трлн долларов. При этом Китай скрывает свои финансовые операции на валютном рынке, поэтому посчитать точные цифры нелегко.</p> <p>Однако анализ денежных потоков КНР экспертами американского банка Merrill Lynch показывает, что китайские власти продавали доллары из своих резервов в течение последних четырех недель и переводили их в евро, передает Dow Jones.</p> <p>Аналитики также указывают на официальные данные, в которых сообщается, что в последнее время объем казначейских ценных бумаг США в Китае упал до 300 млрд долларов, тогда как в мае составлял 326,1 млрд долларов. Китай является вторым после Японии крупнейшим держателем казначейских ценных бумаг США. По подсчетам специалистов в лондонском Сити, Банк Китая за сутки «продает до 2 млрд долларов и треть из них переводит в евро».</p> <p>Тем временем курс евро в четверг продолжил расти на мировых финансовых рынках, тогда как доллар продолжает падать. Торги по доллару на ММВБ в четверг завершились на отметке 27,9 рубля за доллар, что на 7,5 копейки ниже предыдущего уровня. Курс евро к исходу дня составил 40,42 рубля, прибавив 6,81 копейки за сутки.</p> <p>Евро растет уже четвертую сессию подряд, обновив при этом трехнедельный максимум на отметке 40,46 рубля за евро. Доллар снизился третий день подряд, обновив двухнедельный минимум на отметке 27,84 рубля за доллар.</p> <p>Покупку Китаем европейской валюты главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин связывает с тем, что Китай сохраняет интерес к инвестициям на европейском долговом рынке, что подтвердил премьер-министр КНР Вэнь Цзябао в ходе своего визита в ЕС на этой неделе.</p> <p>Цзябао посетил сначала Великобританию, а затем Германию, где не только подписал несколько торговых соглашений о сотрудничестве (с Германией на 15 млрд долларов), но и заявил о намерениях помочь Европе деньгами.</p> <p>«Проблемы Европы показывают, что состояние мировой экономики по-прежнему неопределенно и нестабильно. Но это временные трудности. Если у Европы проблемы, Китай протянет ей руку помощи!» — заявил китайский премьер в Берлине. Он добавил, что КНР готова выкупать значительные пакеты облигаций европейских стран.</p> <p>В начале года Китай заявлял, что готов купить госдолг Испании, достигший к тому времени 6 млрд евро. А в ноябре прошлого года представитель КНР говорил, что страна готова купить португальские облигации на 4—5 млрд евро.</p> <p>«С завершением QEII (второго этапа количественного смягчения) на долговом рынке развитых стран весьма желательно появление крупного игрока, играющего на повышение цен гособлигаций, доверие к которым снизилось в результате роста инфляционных ожиданий, неопределенности в отношении лимита заимствований Америки и финансовых проблем «периферии» ЕС», — замечает эксперт.</p> <p>Покупка Банком Китая евро вместо доллара с точки зрения перспективы ближайших нескольких недель будет способствовать росту курса евро к доллару и притоку инвестиций в рисковые активы, считает Осин. «Динамика кросс-курсов европейских валют с середины недели отражала постепенный рост спроса на европейские финансовые инструменты, что позитивно для акций регионального и мирового банковского сегмента», — считает он.</p> <p>Если с Европой Китай намерен увеличивать товарооборот и помогать, то отношения с США не заладились. Накануне Министерство торговли КНР заявило, что позиция Вашингтона в отношении торговых отношений двух стран носит противоречивый характер. «С одной стороны, США недовольны своим дефицитом в торговле с Китаем, а с другой — продолжают ограничивать экспорт в Китай», — заявил представитель ведомства, имея в виду режим ограничений, который действует в США в отношении экспорта ряда наименований высокотехнологичной продукции.</p> <p>А в конце прошлой недели США решили поддержать Филиппины в борьбе с Китаем за спорные острова в Южно-Китайском море, где могут быть сосредоточены большие запасы нефти и минерального сырья. На что замминистра иностранных дел Китая Цуй Тянькай отреагировал: «Полагаю, некоторые страны играют с огнем. И я надеюсь, что США этим огнем не обожгутся».</p> <p>В целом интерес инвесторов к евро усилился после того, как накануне парламент Греции принял общую концепцию новой пятилетней программы жесткой экономии.</p> <p>Бюджетная программа предусматривает серьезное сокращение расходов, увеличение налогов и план приватизации общим объемом в 78 млрд евро. Это является главным условием для выделения Греции очередного транша помощи от Евросоюза и МВФ в размере 110 млрд евро. В четверг план бюджетной экономии был одобрен парламентом Греции решающим голосованием, сообщает Bloomberg.</p> <p>Кроме того, в четверг также было подписано соглашение об участии банков и страховщиков ФРГ в спасении Греции, передает агентство со ссылкой на заявление министра финансов Германии Вольфганга Шойбле. Договоренность предполагает реинвестирование поступлений от погашаемых греческих гособлигаций в новые долговые обязательства страны (так называемый rollover) вплоть до конца 2014 года.</p> <p>Суммарный объем вложений участвующих в соглашении банков в греческие долговые обязательства составляет порядка 10 млрд евро, из которых порядка 55% — это долговые обязательства со сроком погашения после 2020 года. Срок погашения облигаций на сумму около 2 млрд евро наступает до 2014 года, именно такой, как ожидается, и будет помощь, которую финкомпании ФРГ обязуются предоставить Греции.</p> mybb@mybb.ru (Алеша) Fri, 05 Aug 2011 17:12:23 +0400 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=32#p32 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=31#p31 <p>Ассоциация региональных банков «Россия» вчера внесла в Госдуму законопроект, согласно которому кредитные организации с достаточностью капитала ниже 180 млн руб. продолжат работу, исключая высокорисковые операции. Рынок уже готов к консолидации банковской системы на более крупных игроках, отмечают эксперты.</p> <p>«Россия» вчера внесла в Госдуму законопроект об изменениях в закон «О банках и банковской дея­тельности»: документ затрагивает интересы банков, которые не смогут довести свой капитал до 180 млн руб. к 1 января следующего года. По словам президента ассоциации «Россия» Анатолия Аксакова, у таких кредитных организаций альтернатив будет немного: они будут вынуждены либо уйти с рынка, либо докапитализироваться, либо преобразоваться в НКО, что автоматиче­ски исключает работу по приему вкладов.</p> <p>По словам г-на Аксакова, в соответствии с законопроектом за недостаточность собственных средств лицензии отзываться не будут, но банки смогут работать в ограниченных рамках в пределах субъекта Федерации. В частности, малые банки не смогут открывать филиалы в других регио­нах и проводить высокорисковые сделки: покупать-продавать валюту, выдавать банковские гарантии, проводить операции по доверительному управлению деньгами и имуществом, работать с драгметаллами и камнями, открывать счета в иностранных банках. Логика законопроекта заключается в том, чтобы обеспечить доступность финансовых услуг в регионах, потому что население в основном интересуют вклады и кредитование. «Такие банки смогут кредитовать население и МСБ и принимать вклады», — пояснил г-н Аксаков. Как отметил партнер компании «Эрнст энд Янг» Олег Данилин, возможность реформирования малых банков вместо одномоментного отзыва лицензий — это прежде всего действия, направленные на защиту вкладчиков и МСБ из регионов. С другой стороны, вопрос укрепления банков и увеличения объема регуляторного капитала — это вопрос стабильности банковской системы. По словам президента Первого республиканского банка Людмилы Лебедевой, инициатива ассоциации «Россия» несколько запоздала. «Все банки, акционеры которых хотели докапитализировать банки, уже сделали это либо находятся в процессе», — пояснила г-жа Лебедева. По ее словам, рынок уже готов к увеличению капитала и к постепенной консолидации банковской системы на более крупных игроках.</p> mybb@mybb.ru (Алеша) Fri, 05 Aug 2011 17:12:03 +0400 http://sminews.mybb.ru/viewtopic.php?pid=31#p31